机会与风险并存：SoundHound 在语音 AI 赛道上的突围之路
人工智能赛道上的“隐形黑马”：SoundHound AI 的机会与风险
毫无疑问，人工智能（AI）将成为本十年最大的增长机遇。尽管市场上已有众多 AI 概念股，但最具潜力的企业往往已被投资者高度关注。
不过，有一家股价仅 12 美元的公司，却鲜少被 AI 投资者跟踪。它的增长潜力不容忽视，但在入场前，投资者必须谨慎评估其中一个至关重要的风险因素。
Nvidia 曾是其坚定支持者
SoundHound AI（NASDAQ: SOUN）在 2023 年吸引了华尔街的广泛关注，当时 Nvidia 披露对其进行了 370 万美元投资。彼时，Nvidia 正在对一系列 AI 企业进行小规模投资，以推动整个行业加速发展。
Nvidia 最终与其中多家企业建立了正式合作关系。例如，它与 SoundHound 携手打造车载人工智能平台，将 Nvidia 在 GPU 与软件架构方面的优势，与 SoundHound 的语音助手技术相结合，为驾驶者提供前所未有的车内交互体验。
到了 2024 年，Nvidia 以可观利润卖出了其在 SoundHound 的持股。但凭借这位行业巨头的背书，SoundHound 的股价在约一年的持有期内，从 5 美元飙升至 25 美元。
随着 Nvidia 退出，SoundHound 的股价已回落至约 12 美元，但仍远高于其最初获 Nvidia 入局时的估值。如今股价较高点回落近 50%，是否值得重新审视这家昔日的 AI 明星？尽管 Nvidia 已无直接持股，但它的参与为这家相对小型的企业赢得了关键的市场认可。SoundHound 是否会成长为 AI 领域的下一个重量级玩家？
会“说话”的 AI
SoundHound 的核心业务是将 AI 技术应用于声音领域。公司已与多家大型汽车制造商合作，推出车载语音助手。
它同样涉足全国性快餐连锁的自动化得来速点餐系统，并与大量企业合作开发客服语音机器人。凡是有可能由 AI 替代人类声音的场景，SoundHound 都在尝试拓展。
这一细分赛道的潜在市场规模并不小。有机构预测，全球“语音 AI”市场将在 2024 年约 20 亿美元的基础上，到 2034 年增长至 470 亿美元以上，年均复合增速超过 30%。
从 SoundHound 的业绩表现来看，公司正充分抓住这一机遇。其 2023 年营收同比增长 47%，2024 年进一步加速至 85%。市场预计其今年的营收增幅将达到 96%，但到 2026 年增速可能放缓至 29%。
目前公司股价对应市销率高达 36.3 倍，但市场显然相信 SoundHound 能够在未来数年甚至数十年维持高增长。真正的挑战不在于市场空间，而在于竞争格局。
几乎所有大型科技公司都在研发各自的语音 AI 技术，而 SoundHound 每年 9000 万美元的研发投入能否长期支撑，仍存在疑问。面对资金更为充裕的巨头，它能否建立起可持续的竞争优势，目前并不明朗。
结语：机遇巨大，但胜负在竞争力
SoundHound 具备成为下一个 AI 巨头的潜力，但公司的成败最终不取决于市场机会的大小，而在于其长期竞争力。对投资者而言，这意味着它可能带来超额回报，但同样伴随高风险。
文章末尾固定信息
